全球經(jīng)濟(jì)在三季度末的境況開始顯示出下滑的跡象。海外宏觀環(huán)境的積極因素開始減弱,歐美經(jīng)濟(jì)環(huán)境表現(xiàn)得十分不穩(wěn)定,美國政府又遇到了關(guān)
門危機(jī),這一系列問題讓全球經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展呈現(xiàn)出下滑趨勢。在這種背景下,全球貨幣政策也開始出現(xiàn)變化。
從貨幣政策角度看,利率高點的區(qū)間已經(jīng)比較有限,預(yù)計今年美聯(lián)儲會有一次加息。這將可能對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,特別是對于那些高度依賴?yán)⑹找娴慕?jīng)濟(jì)體。更令人關(guān)注的是,海外通脹仍然難以遏制,地緣沖突也在持續(xù)發(fā)酵,這些因素將會導(dǎo)致流動性、高利率持續(xù)時間以及信貸風(fēng)險的重新評估,從而大大增加了對明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性。
從全球銅市場的角度來看,這個市場也正在經(jīng)歷一系列的變革。礦端的干擾逐步減弱,銅精礦的現(xiàn)貨加工費用回升。供應(yīng)增量的確定性相對于需求恢復(fù)的確定性更強(qiáng)。由于維修減少和年底產(chǎn)量增加的因素,國內(nèi)外冶煉廠的生產(chǎn)水平維持在高水平。預(yù)計會有更多的海外銅流入,四季度預(yù)計會有小幅度的過剩量擴(kuò)大,這將導(dǎo)致國內(nèi)庫存的小幅增加。
然而,廢銅的短缺導(dǎo)致價格處于低位,這對精銅有利。因為廢銅和精銅之間的價格差異可能導(dǎo)致精銅的需求增加。就需求方面而言,海外需求受到經(jīng)濟(jì)前景不明朗的影響,打擊了投資信心并限制了部分出口。而國內(nèi)傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季可能難以實現(xiàn),需求的增長主要集中于新能源汽車和新興的風(fēng)光領(lǐng)域。
總的來說,全球經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢、不穩(wěn)定的歐美經(jīng)濟(jì)環(huán)境、美國政府的關(guān)門危機(jī)以及難以遏制的海外通脹和持續(xù)的地緣沖突等因素都為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了諸多的不確定性和挑戰(zhàn)。然而,盡管面臨這些挑戰(zhàn),全球銅市場仍在進(jìn)行自我調(diào)整,以適應(yīng)不斷變化的市場環(huán)境。未來,我們將密切關(guān)注這些變化,并對其進(jìn)行深入的研究和分析。
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