匹克連續三個季度訂單增長 庫存水平不再是個顧慮

　　專業為主要的價值實踐。專業是匹克的競爭優勢之一。有超過200位的專業人員致力于研發以提升產品的性能、舒適度、耐用性等等。我們對公司在產品功能和設計上的專注有高度的評價。

　　定位清晰并有很好的差異化。匹克專注于大眾市場,避免了和以高端市場為目標定位的國際品牌正面的競爭。匹克品牌作為籃球品牌有很好的差異化。

　　訂貨會訂單增長動能強勁。匹克的訂貨會訂單增長錄得連續三個季度改善。14年冬季訂貨會,鞋類有20%至30%的低位數增長。經銷渠道信心有了很大的恢復,庫存水平不再是個顧慮。

　　“收集”評級,目標價2.42港元。在提升產品性能上的努力有助留住穩定的客群,并在新的市場吸引新的客戶。我們對公司的評級為“收集”,目標價為2.42港元,分別相當于14.1倍和12.7倍14年和15年市盈率。