光大期貨：高庫存、高產量下鋼價上行空間或有限

　　29日,原油、有色金屬、金銀等品種大幅下跌,黑色系商品卻逆勢走強,截至收盤,螺紋鋼主力合約收漲0.69%,報3668元/噸。不過,在高產量、高庫存的壓力下,機構認為螺紋鋼期價上行空間或將有限。

　　雖然“金九銀十”已接近尾聲,但國內螺紋鋼表觀需求依然穩中向好。我的鋼鐵網(Mysteel)29日公布的數據顯示,截至10月29日當周,國內螺紋產量增加4.63萬噸至363.48萬噸,同比增加7.34萬噸；社庫環比減少55.75萬噸至674.72萬噸；廠庫環比減少21.15萬噸至306.78萬噸。光大期貨黑色研究總監邱躍成表示,本周螺紋周產量小幅回升,但總庫存降幅明顯擴大,螺紋表觀消費量環比增加23.96萬噸至440.38萬噸,同比增加45.08萬噸。

　　"近期鐵礦石價格出現回落,鋼廠盈利情況有所好轉,使得螺紋產量小幅回升。"邱躍成說。

　　不過,產量的增加卻沒有帶來庫存的增加。“近期華東地區受螺紋鋼質量檢查、主導鋼廠生產線檢修等因素影響到貨減少,使得庫存下降較為迅速。”邱躍成說,目前,杭州市場螺紋鋼庫存已降至65.7萬噸,部分鋼廠資源規格出現斷檔。

　　據他介紹,進入10月份,螺紋剛需環比回升明顯,成交量持續處于高位。Mysteel的監測數據顯示,本周前三天,全國建材日均成交量為25.19萬噸,比上周回升6.33%。“同時盤螺價格表現強勢,華東多地盤螺和螺紋價差拉大到400元以上,反映出部分房建項目在集中趕工期,盤螺的強勢對螺紋也有支撐。”邱躍成補充說。

　　數據顯示,在截至10月28日當周,中西部建材產量、社庫和廠庫本周均大幅減少。當周,全國建材表觀需求環比增加12.42萬噸,實現了由減轉增。

　　不過,需要注意的時,國內螺紋高庫存、高產量的基本面仍未改變。根據Mysteel數據,盡管本周螺紋社庫、廠庫均環比回落,但同比仍分別增加302.55萬噸和70.8萬噸。根據中國鋼鐵工業協會公布的最新數據,按照重點統計鋼企產量估算,10月中旬全國日產粗鋼302.91萬噸,同比增長14.8%；日產鋼材380.81萬噸,同比增長17.23%。

　　“整體看在高庫存、高產量局面下,市場對螺紋遠期供需依然謹慎,貿易商也以降庫為主。”邱躍成表示,在此背景下,螺紋盤面向上空間或較為有限。