5月豬價有望迎來突破,上漲通道全面開啟。業內人士認為,隨著庫存凍肉的出清,市場供給缺口將逐步體現,疊加“五一”消費需求提振,5月豬價有望突破15-16元/公斤關口。預計復養出欄樂觀的情況也要等到明年年中,本輪周期景氣時長將創下歷史新高。

　　價格大幅上漲

　　市場普遍認為,豬價已經進入趨勢性上漲階段。

　　根據搜豬網披露,4月28日(周日)全國瘦肉型豬出欄均價14.81元/公斤,周環比上漲3%,同比上漲49%,周日全國仔豬價格41.38元/公斤,周環比下跌0.7%,同比上漲65.9%,周日豬糧比為7.59,環比上漲3.1%。

　　浙商證券分析認為,豬價重拾上漲是本輪周期豬價趨勢性上漲開啟的標志,3月下半月的價格上漲多為短缺供給消化后的短期上漲。由于春節前禁運政策的放松使部分壓欄生豬集中出欄,春節前后短期供給較充足,而進入3月,這批集中出欄的生豬已基本消化完畢,價格開始恢復性上漲。

　　農業農村部新聞辦公室于4月末舉行新聞發布會,介紹一季度農業農村經濟運行情況。在發布會上表示,受非洲豬瘟影響,生豬產能持續下滑,現在規模豬場補欄較為謹慎,小養殖戶加速退出,3月份生豬存欄和母豬存欄出現了“雙下降”。其中,生豬存欄環比下降1.2%,同比下降18.8%；母豬存欄環比下降2.3%,同比下降21%。

　　川財證券分析師認為,下降的幅度之大、速度之快,也是近十年來出現的最大值。總的情況來看,豬價已經提前進入了上漲周期,預判全年豬肉產量會下降,后期生豬供應會趨緊,四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點。

　　業績有望顯著改善

　　從成因來分析,兩廣地區豬價企穩對全國豬價起到支撐作用,截至4月27日,廣東省豬價已經升至15.4元/公斤。而另一方面,前期由于屠宰整理導致庫存凍肉加速出清,對上游采購大打折扣,而目前屠宰清理工作漸進尾聲,凍肉庫存壓力有所緩解,考慮到疫情影響下補欄積極性減弱,目前復養成功率依舊較低,預計復養出欄樂觀的情況也要等到明年年中。

　　此外,從飼料和疫苗角度看,今年一季度飼料、疫苗銷量下滑幅度達20%-30%,側面印證目前市場生豬供給已大幅減少。仔豬價格方面,今年1月以來仔豬價格持續上漲,目前已達46元/公斤,仔豬價格的高漲也是行業產能不足的表現。

　　基于此,浙商證券預計5月起產能下滑將開始兌現,豬價開啟趨勢性上漲,且環比漲幅呈擴大態勢。

　　川財證券表示,為應對屠宰環節自檢,前期有部分凍肉流入市場,隨著凍肉的加速流出,屠宰場庫容率下降,市場缺豬的情況在消費回暖的帶動下將更加嚴重,生豬價格有望大幅上漲。二季度終端消費逐步恢復,豬價上漲將對公司業績帶來大幅改善。持續關注個股的盈利能力及業績完成情況。

　　中泰證券強調,在目前生豬價格反轉依舊在途,且本輪周期反轉高度、持續時間、出欄量和完全成本,市場仍存在較大預期差的情況下,當前生豬養殖股行情處于“產能收縮-價格兌現”的時期,即：市場向行業要價格的時期,依舊是投資生豬養殖股的最佳窗口期。