美國政府關(guān)門第4天：GDP增長率已損失0.1點

８８訂單網(wǎng)訊：北京時間10月4日下午消息，美國政府部分關(guān)閉已進入第4天，此事給經(jīng)濟帶來的直接影響目前看來還不嚴重。經(jīng)濟學家一般認為，政府閉門每持續(xù)1周，第四季GDP年化增長率將下降0.1－0.2個百分點，若考慮私營部門和整體信心遭受的沖擊，政府每關(guān)門1天GDP增速將下降約0.03個百分點。

　　以下再提供兩種政府關(guān)門對經(jīng)濟增長影響的預期，可幫助我們大致了解此事對經(jīng)濟的量化影響。信息咨詢商IHS預計，政府關(guān)門每持續(xù)一周，第四季2.2％的GDP增速預期將下調(diào)0.2個百分點。金融服務(wù)商Janney Montgomery Scott的首席固定收益分析師勒巴斯(Guy LeBas)認為，類似1995至1996年的上一次關(guān)門，現(xiàn)在政府每關(guān)門1天GDP增長率將減少約0.04個百分點。

　　但是，政府關(guān)門更大的潛在威脅在于10月17日美國政府將觸及債務(wù)上限。如果國會不采取行動，國會預算辦公室(Congressional Budget Office)表示政府可能在月底前無法支付所有帳單，將釀成美國政府違約的重大災難。以下是多位經(jīng)濟學家和分析師對政府關(guān)門評論的匯總：

　　古根海姆證券的經(jīng)濟學家克魯格(Chris Krueger)：我們?nèi)匀徽J為，目前尚無聯(lián)邦政府很快將重新開門的跡象，因為華盛頓的各種爭斗表明無論是黨內(nèi)還是黨派之間都存在分歧。我們?nèi)灶A計國會不能在財政部設(shè)定的期限前通過債務(wù)上限提高議案的可能性為40％。

　　美銀美林分析師哈里斯(Ethan Harris)：在華盛頓看來，這是兩黨之間一場非贏即輸?shù)牧愫筒┺模�但我們認為，這很大程度上是一場負和博弈：美國經(jīng)濟遭受巨大沖擊和股市全面調(diào)整的風險已因此而上升。更諷刺的是，由于政府關(guān)閉的成本和政府收入的減少，預算赤字面臨上升的風險，而且也不會延緩醫(yī)改法案的實施。

　　美國教師保險和年金協(xié)會－大學退休金股票基金(TIAA－CREF)的分析師霍普(Tim Hopper)：只要不是一直僵持下去，引發(fā)高度關(guān)注的政府關(guān)門事件可能不會像一些人預測的那樣對經(jīng)濟產(chǎn)生那么可怕的后果。經(jīng)費應(yīng)該能補發(fā)，市場情緒也不會太悲觀，因為國會僵局幾乎是預料中的事情。政府關(guān)門也許會引發(fā)一些波動，但不會改變市場的基本走向。

　　皇家加拿大銀行資本市場的經(jīng)濟學家波塞利(Tom Porcelli)：即使政府關(guān)閉兩三周也不太可能產(chǎn)生嚴重的后果。不要忘了，即便是每周損失10億美元(公務(wù)員放假造成的薪資損失)，也有很大一塊將被失業(yè)津貼抵消(州政府負責發(fā)放失業(yè)津貼)。對市場而言，債務(wù)上限遠比相對平和的政府關(guān)門重要得多。

　　Cornerstone Macro LP經(jīng)濟學家拉佩里爾(Andy Laperriere)和佩里(Roberto Perli)：總的來說，我們認為現(xiàn)在市場低估了美國技術(shù)性違約的風險。眼下事態(tài)進一步惡化的征兆隨處可見。參眾兩院的共和黨內(nèi)部高層會議一片混亂，沒有人在真正磋商解決方案；民主黨泄露了眾院議長博納辦公室和參院多數(shù)黨領(lǐng)袖里德(Harry Reid)辦公室高層人員之間的私人電子郵件，看上去未來的談判將難上加難；奧巴馬總統(tǒng)和政府高級官員則刻意保持距離。雖然還不是最糟糕的局面，但債務(wù)上限談判失敗的條件似乎已經(jīng)成熟。

　　巴克萊分析師拉賈德海克薩(Ajay Rajadhyaksha)：雖然聯(lián)邦政府的關(guān)門給民眾帶來許多不便，但與債務(wù)上限未被提高相比，政府關(guān)門對經(jīng)濟的影響并不太大。政府關(guān)門會導致聯(lián)邦開支下滑，關(guān)門狀態(tài)每持續(xù)一周，就將拉低美國GDP年化的增長率0.1個百分點。我們?nèi)哉J為，美國債務(wù)上限會被及時提高。

　　蘇格蘭皇家銀行分析師布里吉斯(John Briggs)：現(xiàn)在有觀點認為，政府關(guān)門對即將到來的債務(wù)上限談判來說是件好事。假如在接下來的兩周，民意調(diào)查顯示對于這場政治鬧劇，民眾會強烈指責民主黨和共和黨中的某一方，那么政府關(guān)門也許有作用。如果想渡過這兩大難關(guān)，民眾就應(yīng)該支持這樣一種觀點：接下來幾天在民調(diào)中痛擊共和黨或民主黨。

　　富國銀行(41.3, 0.30, 0.73％)經(jīng)濟學家席爾瓦(John Silvia)：據(jù)我們目前的預測，聯(lián)邦政府短期停擺產(chǎn)生的預估經(jīng)濟影響將較小。我們預計，美國第四季度GDP增長率將因此被拉低0－0.5個百分點。聯(lián)邦開支將受到負面影響，而公務(wù)員被迫休假將削弱美國的消費。

　　巴黎銀行的分析師舒亞特耶娃(Yelena Shulyatyeva)和克羅那多(Julia Coronado)：政府關(guān)門數(shù)周產(chǎn)生的經(jīng)濟影響可能微乎其微。國會僵局將如何影響債務(wù)上限提高問題，這才是主要變數(shù)。事態(tài)發(fā)展難以預測，而且從市場信心角度來看，債務(wù)上限問題要敏感得多。
　　美國投資及研究商Sterne Agee的經(jīng)濟學家派格薩(Lindsey Piegza)：如果兩黨沒能力協(xié)商解決問題，債務(wù)上限的提高可能被進一步擱置。兩黨分歧的癥結(jié)在于奧巴馬醫(yī)改法案。共和黨堅持把拖遲實施醫(yī)改法案或完全撤銷對該計劃提供資金作為政府撥款議案的附加條款。民主黨則堅持否決這類議案。兩黨分歧嚴重，領(lǐng)袖們顯然也不爭取協(xié)商解決問題。看起來，圍繞政府關(guān)門的爭論很快就與債務(wù)上限的爭議合并在一起。

　　道明證券(TD Securities)分析師高德(15.91, 0.50, 3.24％)伯格(Gennadiy Goldberg)：我們相信最有可能出現(xiàn)的情況是，政府的停擺是相對短暫的，只會持續(xù)幾天到一周的時間。短暫關(guān)門將足以消除共和黨內(nèi)部的極端元素，之后共和黨將可以以一種更溫和的姿態(tài)來磋商一項更合理的政府撥款方案。但由于兩黨要在未來幾周內(nèi)就債務(wù)上限問題攤牌，一切談判正變得復雜化，共和黨很難做到既不放棄在債務(wù)上限問題上討價還價，又愿意在政府撥款議案上作出讓步。

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